L’introduction en Bourse du groupe Vicenne souscrite 64 fois !

En levant 500 millions de dirhams par augmentation de capital, le groupe Vicenne a suscité une demande exceptionnelle de 32 milliards de dirhams, soit 136 millions d’actions demandées, contre 2 millions finalement attribuées. Le prix de souscription a été fixé à 236 dirhams, et le premier jour de cotation du titre s’est déroulé ce 15 juillet 2025.

Pas moins de 37.674 souscripteurs ont participé à l’opération d’introduction en bourse de la 78e société cotée à la Bourse de Casablanca, dont 36.777 investisseurs particuliers. Cet engouement remarquable du grand public témoigne d’un vif intérêt pour cette nouvelle valeur. Face à une offre limitée, la demande s’est révélée particulièrement forte, ce qui s’est traduit par un taux de satisfaction très faible de seulement 1,56 %.

Une dynamique boursière qui s’installe

Comme à son habitude lors de la présentation des résultats des opérations en Bourse, Youness Benjelloun, directeur général de CFG Bank, souligne que ce succès n’est en rien le fruit du hasard. Au-delà des aspects purement techniques de l’opération, il y voit le signe d’un véritable changement de paradigme au sein du tissu entrepreneurial marocain, marqué par une nouvelle dynamique et une volonté accrue d’ouverture sur les marchés financiers. « Depuis cinq ans, on assiste à un véritable changement de mindset. De plus en plus d’entreprises comprennent l’intérêt de la Bourse comme levier de croissance. Rien que la première semaine de janvier 2025, j’ai reçu dix appels de dirigeants souhaitant amorcer une IPO », affirme-t-il.

L’émergence d’un nouveau cycle

L’introduction en Bourse de Vicenne s’inscrit dans une nouvelle phase de maturité des entreprises marocaines. Benjelloun met en lumière un processus vertueux : une croissance solide, suivie d’un recours au capital investissement, puis une ouverture du capital au public. Vicenne illustre ce cheminement, ayant attendu sept ans (entre 2018 et 2025 ) pour passer du soutien d’investisseurs privés à une cotation en Bourse.

Pour le DG de CFG Bank, l’introduction de Vicenne est « un cas d’école », et un jalon de plus vers une ambition plus grande : faire passer le marché boursier marocain à une fréquence plus importante d’IPO au cours de l’année. « Il ne s’agit pas d’introduire des entreprises pour les introduire. Ce sont des sociétés qui veulent grandir, créer des emplois et générer de la valeur ajoutée pour le pays », insiste-t-il.

Une Bourse en quête de représentativité sectorielle

Cette dynamique s’accompagne d’un enjeu structurel : élargir la représentativité sectorielle de la Bourse de Casablanca. Si des secteurs comme la santé ont fait leur entrée ces dernières années, d’autres poids lourds de l’économie, tels que l’automobile, le textile ou encore certaines branches industrielles, restent absents du marché. Benjelloun en appelle à une mobilisation collective pour attirer ces secteurs vers la cotation, condition nécessaire pour que la Bourse reflète pleinement la diversité économique du pays.

Le succès de Vicenne confirme également l’appétit croissant des épargnants marocains pour les produits financiers à long terme. Dans un contexte de reprise économique et de diversification des profils d’investisseurs, la Bourse semble retrouver un rôle central dans le financement des entreprises marocaines ambitieuses, tout en offrant de nouvelles opportunités d’investissement au grand public.

Source : lematin.ma